看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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