在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何(hé)看(kàn)待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在(zài)近期(qī)才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来(abo文是什么意思 abo文是谁发明的lái)产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利(lì)率提(tí)升(shēng)已(yǐ)经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)abo文是什么意思 abo文是谁发明的点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环(huán)节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料(liào)均维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需(xū)要一(yī)个(gèabo文是什么意思 abo文是谁发明的)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库(kù)存(cún)。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库(kù)存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积(jī)极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池(chí)上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到了(le)第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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