市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去(qù)关注(zhù)标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōn怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧g)更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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