金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(s球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么ī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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