总市值超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型(xín50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间g)的期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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