看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担(d双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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