投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重腰围88是多少 腰围88是多少码(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)腰围88是多少 腰围88是多少码投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)腰围88是多少 腰围88是多少码重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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