财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备(bèi)金评估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预(yù)定(dìng)利率(l湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ǜ)跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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