公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做正确的晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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