昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家(jiā)印(yìn)被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称，公司收到(dào)广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决(jué)所发(fā)出的执行通知书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事(shì)许(xǔ)家印是该执行通知的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相(xiāng)关被(bèi)申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资(zī)及相关协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分(fēn)红(hóng)、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集(jí)团债务问题(tí)的(de)必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失信(xìn)被执(zhí)行(xíng)人(rén)名单，被限(xiàn)制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支(zhī)持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可(kě)能需要(yào)进一(yī)步加息(xī)。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内保(bǎo)持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国(guó)5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是(shì)长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的新(xīn)闻发布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期(qī)货(huò)价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最(zuì)大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全(quán)球经(jīng)济预期对(duì)大(dà)宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资(zī)金对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的(de)前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得获(huò)利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的(de)预(yù)期，从而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压(yā)下(xià)跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的(de)实(shí)物需(xū)求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的(de)推动作用。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联(lián)储与市(shì)场就年内美(měi)元货币政策预(yù)期(qī)有较大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的(de)环(huán)境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定(dìng)影响，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依然(rán)较(jiào)高，美联(lián)储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的(de)有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一(yī)周前(qián)仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无(wú)法在截(jié)止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据(jù)并不(bù)十分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在(zài)此过(guò)程中，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银(yín)价格受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白(bái)银(yín)仍将逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于(yú)未(wèi)来经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然(rán)可能(néng)会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱(ruò)于黄金(jīn)的格(gé)局，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅(fú)走弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库(kù)意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提(tí)振，那(nà)么(me)对于白(bái)银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需(xū)缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济(jì)数(shù)据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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