近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商(shān断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理g)作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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