华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击(jī)，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用(yòng)从新投资(zī)者(zhě)那里获得的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的(de)情况下才(cái)是(shì)可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bi李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ll Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大(dà)型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的(de)形(xíng)式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息(xī)也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在(zài)14个上市公司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我(wǒ)们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业(yè)务包括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监(jiān)管机(jī)构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面(miàn)误导投(tóu)资(zī)者。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣(xuān)布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点(diǎn)附(fù)近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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