财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要(yào)多(du中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分ō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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