金融界4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做(zuò)多但(dàn)是驱动有(yǒu)限的(de)阶段(duàn)。前期我们(men)做空纯碱的(de)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解原因在(zài)于4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在累库和(hé)订单下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预(yù)计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修(xiū)的兑(duì)现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表(biǎo)现环(huán)比和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平(píng)去(qù)年8月(yuè)份(fèn)和2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并(bìng)不(bù)匹配。同时(shí)，我们观察(chá)到下游原片库(kù)存基(jī)本爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(běn)补至(zhì)2022年年初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库(kù)存的可能(néng)性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高水平，因此近(jìn)月(yuè)确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思(sī)路(lù)。

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