金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多(duō)但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏宽松(sōng)的预期(qī)下，存在累库(kù)和订(dìng)单下滑导致的现货价(jià)格下降(jiàng)，近循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思几周(zhōu)现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预(yù)计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这(zhè)一(yī)点(diǎn)和(hé)下(xià)游反馈和(hé)实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原(yuán)片库存(cún)基(jī)本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价(jià)格，产(chǎn)销(xiāo)维持在(zài)较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实难循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套(tào)思路(lù)。

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