全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词>

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的(de)标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济(jì)体(tǐ悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词)都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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