财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一1cc的水等于多少克，1cc水是多少克趋势正在慢慢聚力(lì)。1cc的水等于多少克，1cc水是多少克从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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