金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)富士康漂亮女生一般分富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政(zh富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位èng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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