本周(zhōu)铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资(zī)端(duān)尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基本和去(qù)年同(tóng)期持平，七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一(yī)季(jì)度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继(jì)续提产空间(jiān)有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约(yuē)的(de)估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得到基(jī)本(běn)释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏力度。

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