总市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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