金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡(xī)、液(yè)化(huà)石(shí)油气跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美(měi)国4月生产(chǎn)者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此(cǐ)前(qián)发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此前(qián)加息结束乃至(zhì)降息(xī)已然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此(cǐ)本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派站台的(de)情况下，预计(jì)从(cóng)加息结束到降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白银因(yīn)工业属性偏(piān)强大(dà)幅(fú)下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数据疲软增加美联储政(zhèng)策转向宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落(luò)，而(ér)铜铝等有色金属(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色(sè)金属大幅回落(luò)等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银高(gāo)位(wèi)回(huí)落，下方仍有一(yī)定的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关(guān)注继(jì)续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议(yì)继(jì)续(xù)等白银行(xíng)情企(qǐ)稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避(bì)险需求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与(yǔ)债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配(pèi)置(zhì)依然是核兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口心建(jiàn)议。

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