公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。<陈睿怎么了，b站陈睿事件/p>

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT陈睿怎么了，b站陈睿事件应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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