昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法(fǎ)院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东(dōng)及执行(xíng)董事(shì)许家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协(xié)议，向恒(héng)大地(dì)产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆及(jí)许家印履行增资(zī)协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团(tuán)债务(wù)问题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间(jiān)就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被执行(xíng)问题(tí)，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的(de)关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限制性(xìng)货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们(men)的政策利率(lǜ)需要在(zài)一段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化(huà)，创下六(liù)个月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前(qián)景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大(dà)幅不及(jí)预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当月的(de)新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表示(shì)，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持(chí)长期通胀(zhàng)预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本(běn)周(zhōu)三开(kāi)始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟(gēn)随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部(bù)高(gāo)级(jí)分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑增加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已印信是什么意思？ 印信和书信一样吗被(bèi)盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的(de)理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程(ch印信是什么意思？ 印信和书信一样吗éng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格仍印信是什么意思？ 印信和书信一样吗(réng)将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货(huò)币(bì)体系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的(de)实(shí)物需求(qiú)有非(fēi)常积极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储(chǔ)与市(shì)场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但(dàn)持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件(jiàn)上(shàng)可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格产生(shēng)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪(xù)的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联(lián)储(chǔ)年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时(shí)期(qī)的各环节重要时间节(jié)点(diǎn)，在当前距离(lí)可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余(yú)的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进而重演(yǎn)2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪升温可(kě)能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发(fā)了(le)市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白(bái)银以(yǐ)及(jí)铜等此(cǐ)前(qián)相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落(luò)，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息(xī)的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事件是(shì)否会持续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而(ér)被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性库存处于低(dī)位，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包括下(xià)周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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