财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈(nài)现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地医保(bǎo)部(bù)门发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植(zhí)专委会常(cháng)委满(mǎn)毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为(wèi)更(gèng)多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集(jí)采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的需求量，达(dá)287万套(tào)种植体系统(tǒng)，约(yuē)占(zhàn)国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可(kě)节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四(sì)次(cì)全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即(jí)开(kāi)始(shǐ)了(le)“集(jí)采价”的种(zhǒng)植牙促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价格落(luò)地(dì)执行，种植(zhí)牙相(xiāng)关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医(yī)院副(fù)院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国(guó)内的种植(zhí)牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年后(hòu)就能(néng)实(shí)现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而(ér)言(yán)，集采是(shì)压(yā)力也(yě)是机会(huì)。一(yī)位国产种植牙企业代(dài)表(biǎo)透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥有一定的价(jià)格优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本(běn)次(cì)集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙(yá)来说，整个种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应用数据和案例(lì)，对未来长期的(de)应用和研(yán)发会(huì)有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳(nà)入集采(cǎi)带(dài)动国内(nèi)耗材需(xū)求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求(qiú)呈(chéng)现(xiàn)爆发式增长。根(gēn)据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备(bèi)和(hé)耗材(cái)企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机(jī)重(zhòng)组(zǔ)断层影像(xiàng)设备的(de)美亚(yà)光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及(jí)他(tā)们(men)的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同(tóng)时加(jiā)速国(guó)产口币值是什么意思，硬币的币值是什么意思腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设(shè)备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市(shì)公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一(yī)直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科的(de)纯(chún)正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便一(yī)直备(bèi)受(shòu)资金的(de)追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据(jù)来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增(zēng)速(sù)第币值是什么意思，硬币的币值是什么意思一位。对通(tōng)策(cè)医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材(cái)被集采，通(tōng)策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去(qù)了(le)此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是(shì)，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机构(gòu)，二得(dé)有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年(nián)通策医疗发布的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储备(bèi)，这也是其这(zhè)两(liǎng)年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影响了(le)900万元(yuán)利(lì)润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔医(yī)院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲(pú)公英计(jì)划”在(zài)2018年提(tí)出(chū)，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院(yuàn)净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙渗透率(lǜ)低，随着价格差(chà)异(yì)化定价(jià)，总(zǒng)量的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费(fèi)医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是(shì)一(yī)场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业务变成低毛利(lì)业(yè)务。因为(wèi)这(zhè)一部分对(duì)医生的技(jì)术要求并没有(yǒu)那么(me)高，主要靠的(de)是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也(yě)不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来(lái)之前(qián)，民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把价格(gé)压下(xià)来了。低于4500元的种植(zhí)价格(gé)，在(zài)业内其实已经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业(yè)者如(rú)是说到(dào)。目前，很多民(mín)营口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人(rén)工(gōng)费用(yòng)等，其(qí)实利润(rùn)不算高。有(yǒu)医疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原(yuán)本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需(xū)求的种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基(jī)本需求——几十(shí)亿颗(kē)失牙的(de)市(shì)场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销(xiāo)的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工(gōng)作(zuò)量加大(dà)不说，收入会(huì)减少。”业(yè)内人(rén)士表示最(zuì)担心的(de)是到底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开放之(zhī)前(qián)，全(quán)国各(gè)地的个体牙(yá)医(yī)也不(bù)在少数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科诊所(suǒ)都是“个(gè)体户(hù)”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价(jià)，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就形成了(le)一个(gè)悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过(guò)高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关(guān)停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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