大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传统(tǒng)实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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