财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利(lì)率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回(huí)落(luò)，股票(piào)和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银(yín)行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司(sī)将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市(shì)场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负(fù)债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债(zhài上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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