美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上(shà在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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