金融界5月18日消息(xī) 国内期货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数(shù)上(shàng)涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融(róng)压力和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应(yīng)

　　五月(yuè)油(yóu)价在70美元处(chù)仍(réng)有(yǒu)强力支撑，六月(yuè)有上行动力。年(nián)初以来原油价格在金(jīn)融(róng)压(yā)力和(hé)地缘(yuán)支(zhī)撑作(zuò)用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应。短期来看，在(zài)月(yuè)初(chū)金融事件冲(chōng)击下，五(wǔ)月(yuè)可能处(chù)于震荡周期中的偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑。仍(réng)以短期波(bō)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别段操作思路为主。中期来(lái)看，六(liù)月进入地缘和金融事件交(jiāo)易阶(jiē)段。如果欧(ōu)佩克减产或美(měi)联储停止加息，均有可能给油价提供(gōng)阶段上行动力。长期(q值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ī)来看，支撑和压力共存局面或将维持。今年可能整体处于(yú)周期末端的底部震荡期，全年暂时(shí)维持70-100区间(jiān)预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做(zuò)空 持仓(cāng)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现货(huò)，目(mù)前来(lái)看现货降价的(de)趋势并未企稳(wěn)的(de)迹象。从(cóng)平(píng)衡表推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是(shì)本(běn)周的库存呈现双累，可见(jiàn)当下持货意愿已(yǐ)经(jīng)在低谷，现货(huò)价格(gé)预(yù)计持续松(sōng)动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的检修(xiū)周期都不长，开(kāi)工(gōng)高位可维持(chí)。

　　除此之外，华南(nán)上(shàng)周(zhōu)到港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累(lèi)库趋势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集(jí)中兑现才能扭转供需，而(ér)去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大的角度来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱投产预期下(xià)，现货偏松，预期(qī)过剩，从(cóng)利润角度就是要(yào)走(zǒu)向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上的(de)扰动，不(bù)影响方(fāng)向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高(gāo)做空，持(chí)仓至成本以下。

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