美国历(lì)史上首次债务违(wéi)约风(fēng)险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财(cái)长耶伦就美(měi)国债务违约(yuē)发出警告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能(néng)最早于(yú)6月1日出(chū)现债(zhài)务违(wéi20mm等于多少厘米 20mm是多大)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两党的国(guó)会(huì)参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行动，维护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限的(de)重(zhòng)要(yào)性。“我们从(cóng)过去的(de)债(zhài)务上限僵局中了解到，等(děng)到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停或提高债务(wù)上限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人(rén)的短期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信用(yòng)评(píng)级(jí)产生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶(20mm等于多少厘米 20mm是多大yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以(yǐ)在一(yī)个月(yuè)之后财政部就(jiù)可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重(zhòng)要的一个(gè)原(yuán)因(yīn)是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最新报告(gào)显示，美国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收入(rù)低于国会预算(suàn)办公室2月份的(de)预期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部(bù)在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在(zài)早些时候的一(yī)份报告中，国会(huì)预(yù)算办公室(shì)预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会(huì)的四位领导人(rén)于5月(yuè)9日在白(bái)宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此产生违约(yuē)，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债(zhài)务违(wéi)约将导致失业，同时使得(dé)家(jiā)庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时(shí)使(shǐ)美国(guó)家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引发一场经(jīng)济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将提(tí)高永续(xù)借款的成本(běn)。极大增(zēng)加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临不断恶化的(de)信(xìn)贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向(xiàng)依赖社(shè)会(huì)保障的相关家庭和(hé)老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出，众议(yì)院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务(wù)上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过(guò)去(qù)两年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务(wù)上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于(yú)美债(zhài)违(wéi)约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美国国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的为履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财(cái)政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒(shū)默(mò)驳(bó)斥了(le)共和(hé)党(dǎng)的债(zhài)务上限法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极(jí)端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登的办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样状(zhuàng)况的(de)催化剂(jì)是对美国(guó)银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周最后一(yī)次加息，这与(yǔ)我行的(de)美国经济团队的预期一致。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上(shàng)限问题最早将在下个(gè)月显(xiǎn)现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示(shì)，预(yù)计有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案(àn)的(de)辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美(měi)国债务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提(tí)出(chū)最(zuì)新财政提案后，解决美国债务上(shàng)限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛(shèng)也警告称，美(měi)国触(chù)及关键的债务(wù)上限最(zuì)后期(qī)限(xiàn)的时间(jiān)可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高(gāo)盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步(bù)统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为20mm等于多少厘米 20mm是多大(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收表明(míng)，在6月上半月达(dá)到美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究(jiū)表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务(wù)上限，财政部(bù)可(kě)通过(guò)特(tè)别措(cuò)施和TGA余(yú)额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这主要是(shì)由税收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等(děng)三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美(měi)债在今(jīn)年6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问(wèn)题可能导致货币(bì)市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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