大家好，转眼(yǎn)假(jiǎ)期就结束了，泰勒(lēi)小区都没出(chū)一直在加(jiā)班，这个长假(jiǎ)，国内旅游(yóu)消费爆(bào)了(le)，而海外有爆(bào)了，不过是(shì)爆(bào)雷。按(àn)照(zhào)惯例，我(wǒ)们梳理一下重大消息邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(xī)，以及券(quàn)商老师们的最新看法(fǎ)。

　　五一大事(shì)件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和(hé)经济工作。中共中央总书记(jì)习(xí)近平主持会议(yì)。会(huì)议认为(wèi)，今(jīn)年以来，在(zài)以习近平(píng)同(tóng)志(zhì)为(wèi)核(hé)心的(de)党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情(qíng)防控和(hé)经(jīng)济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利，经济社会全面恢复常态化运行，宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。

　　此外(wài)，会议重申对刚性和(hé)改善性住房需求(qiú)的支持(chí)，强调做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展。同时，会议(yì)还提(tí)出，在超大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国(guó)家(jiā)统计局(jú)：4月份(fèn)制造(zào)业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局(jú)消(xiāo)息，4月(yuè)份，制造业采(cǎi)购经理指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分点(diǎn)，低于临界点，制造业景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)正式(shì)接管

　　在勉强(qiáng)支(zhī)撑了两个月(yuè)后，风雨飘摇(yáo)的美国第一共(gòng)和(hé)银行终究还(hái)是没能逃脱(tuō)倒(dào)闭并被接管收购的命(mìng)运。美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。

　　4、今年五一假(jiǎ)期(qī)国内旅游(yóu)出游2.74亿(yì)人次，同比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部数据中(zhōng)心测算，全国国内旅游出游合计(jì)2.74亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)70.83％，按可(kě)比口径(jìng)恢复(fù)至2019年同期(qī)的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢复至(zhì)2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日凌(líng)晨，乌(wū)克兰试(shì)图用无(wú)人机袭击(jī)克里姆林(lín)宫。邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗l="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload？encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzFXKUElicxzt1nzIMYNZWc7OI5cTuftORqZkj65knS0YOfAJTJWSOPUPWzcb6MyqicUrSWjCbgyia6M8rDZ4U0sCYg&；；adaptivelytrans=0&；；bizid=1023&；；dotrans=0&；；hy=SH&；；idx=1&；；m=&；；scene=0&；；token=x5Y29zUxcibAwicrP4oNEnn4S1vJfklLZVLuoNt1XtezAicrbarTRZwbydvqMlCicfTbeJdPUM9gmhg" data-weui-theme="light" data-pluginname="mpvideosnap">

　　据报道，当(dāng)晚(wǎn)两架无人(rén)机(jī)瞄(miáo)准了克里姆林(lín)宫，俄军方和特种部(bù)队(duì)及(jí)时采取行动，并使用电子对抗系(xì)统，使这两架无人机出现异常，未能达到袭击目(mù)的。

　　俄(é)新社称，俄(é)罗(luó)斯总统普京没有因袭击受伤，其工作日程将照常进行。 掉落的无人机碎片也没有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总(zǒng)统新闻秘书(shū)佩斯科夫称，乌克(kè)兰无人机(jī)试图发动袭击时普京不(bù)在克里姆林宫中。 他表示(shì)，普(pǔ)京3日(rì)在位于莫(mò)斯科州(zhōu)的(de)新奥加廖沃(wò)官(guān)邸工作(zuò)。

　　俄罗斯(sī)总(zǒng)统新闻处表示，俄方保留(liú)在合适的(de)时间和地点采取(qǔ)回应措施的权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日报道(dào)，俄罗斯首都莫斯(sī)科自当日起禁止放飞无人机(jī)，经政府批准(zhǔn)的除(chú)外(wài)。 莫(mò)斯(sī)科市长索比(bǐ)亚宁表(biǎo)示(shì)，这一决(jué)定是为了防(fáng)止(zhǐ)未(wèi)经授权使用(yòng)无人机，避免妨(fáng)碍执法机(jī)构的(de)工作(zuò)。

　　据法新社(shè)当(dāng)地时间3日报道，乌克兰(lán)方面表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的无人机(jī)袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图袭击俄罗斯(sī)克(kè)里姆林宫一事，乌总统新(xīn)闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示(shì)，乌方(fāng)没有关于袭击的信息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯国家杜马(mǎ)议员米哈伊(yī)尔(ěr)·谢列(liè)梅特(tè)接受该(gāi)媒体采访时，呼吁俄军对(duì)乌克兰总统泽连斯基位于(yú)基辅的官邸进行导弹打击，作为对(duì)乌方(fāng)企图使用无人(rén)机(jī)袭(xí)击克宫(gōng)的回应(yīng)。

　　十(shí)大券商最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从失(shī)衡到平稳，布局业(yè)绩驱动的五月行情

　　4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发的过度博(bó)弈和心(xīn)态失衡(héng)，市场大幅(fú)动荡。进(jìn)入(rù)5月，国内的(de)经济(jì)、政(zhèng)策和外部环境相比(bǐ)4月继续不断改(gǎi)善(shàn)，投资者对(duì)经济的预(yù)期将(jiāng)在(zài)微观体验、宏(hóng)观数据(jù)、A股业绩三个层(céng)面实现统一，投资者心态也将(jiāng)逐步从短暂(zàn)失(shī)衡趋向平稳，市场(chǎng)依(yī)然处于全年第二个关(guān)键做多窗口，财报季(jì)结束(shù)后，市(shì)场将步入业绩驱动的(de)行(xíng)情阶段，配置思路上(shàng)建议坚持高(gāo)切低(dī)，关注上半年景气(qì)持续改善的品种。

　　首先，政治局会议提振(zhèn)市(shì)场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理性，经济内(nèi)生动能稳步修复，并将得到同比(bǐ)和高频数据验证；外部流动性拐(guǎi)点明确(què)，美国银行业风险(xiǎn)不断发酵，但预计对A股实(shí)质影响十分(fēn)有(yǒu)限。其次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底特征(zhēng)明(míng)显，全年(nián)逐(zhú)季改善的趋(qū)势显现，其中行(xíng)业(yè)的结(jié)构性亮点(diǎn)日益清晰(xī)，经济预期5月将在(zài)微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩(jì)三个层面统一，夯(hāng)实市场上行基础。最后，预计5月A股仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将步入(rù)业绩驱动的(de)行情阶段，投资者心态由短(duǎn)暂失衡(héng)趋向平稳。

　　配置上，建议(yì)紧扣业绩(jì)主(zhǔ)线，重(zhòng)点布(bù)局医药、数字经济和“一带(dài)一路”板块中有业绩亮点的品种，以(yǐ)及(jí)其他板块中一季度(dù)业绩(jì)明显改善，且在二季度有望持续(xù)的细分行(xíng)业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球市场显(xiǎn)现相(xiāng)对韧性

　　中金策略团队(duì)5月3日(rì)表示，节(jié)后A股(gǔ)有望相(xiāng)比(bǐ)全(quán)球市场(chǎng)显现相对韧性(xìng)。主(zhǔ)要基于：1）经济复苏势(shì)头(tóu)尚不稳(wěn)固，政策有望延(yán)续稳中求进基调。2）上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩低迷(mí)期已过。3）海(hǎi)外(wài)风险(xiǎn)需要密切(qiè)关注，如(rú)若应对(duì)得当，对A股(gǔ)影响可能有限。上(shàng)述(shù)因素结合当(dāng)前A股市场整体估(gū)值水(shuǐ)平不高仍处于历史中低位，A股节后两个(gè)交易日虽受节假期间(jiān)的事件性因(yīn)素影响可能有所(suǒ)波动，但(dàn)对(duì)后市整体表现不用过于谨(jǐn)慎(shèn)，当前位置市场机会(huì)仍(réng)大于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营(yíng)收(shōu)增速等指标仍在探(tàn)底，五一(yī)出行恢复亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海(hǎi)外处于多事(shì)之秋(qiū)，高(gāo)利率环境下美国银行风险事件频发，衰退风险上升(shēng)。市(shì)场(chǎng)处于再(zài)平衡期，低(dī)位把握(wò)再(zài)布局机会；短期结构上关注在低位资产中寻找景气稳定或(huò)好于预期方向，中(zhōng)期线索在于科(kē)技周(zhōu)期与复苏链中的弹性方向。行(xíng)业重点关注：医(yī)药、传(chuán)媒、通信、餐饮(yǐn)链（预制菜(cài)、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重点关注：一带(dài)一(yī)路、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以来是(shì)牛市初期，对(duì)比(bǐ)历史，这次牛市第一波上涨的结构(gòu)分化更显(xiǎn)著。②牛市初期类(lèi)似春天，市场(chǎng)有所(suǒ)反复很正(zhèng)常，短期政策和业绩因素影响(xiǎng)下，行业或(huò)更(gèng)均衡。③数字(zì)经济是全年主线，后续或依据基本面去伪存真，阶段性关注复苏(sū)的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策略

　　往后(hòu)看，核心资产、海外(wài)映射的科技和(hé)大宗(zōng)商品都将(jiāng)被海外逐级(jí)放大的宏观波动所影响。我们(men)的资源+重资产组(zǔ)合(hé)短期驱动逻辑建议(yì)以“红(hóng)利+中(zhōng)特(tè)估”为(wèi)主(zhǔ)导，以等待(dài)通(tōng)胀逻辑的回归。重资产(chǎn)国企（炼厂(chǎng)、建(jiàn)筑、钢(gāng)铁）资源(yuán)类企(qǐ)业（煤炭、油、金、铜），交(jiāo)通运输(shū)（油运、干散运、港口、公路）；近期场(chǎng)景(jǐng)消费正在展(zhǎn)现出成为未(wèi)来(lái)经济(jì)增长新动能的潜力，推荐中低端(duān)消费、县域消费(fèi)；以“宁(níng)组合(hé)”为代表(biǎo)的赛(sài)道(dào)板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一(yī)前后市场表现如(rú)何？行业(yè)胜率如何？

　　参考过(guò)去13年(nián)（2010-2022），五一节(jié)后市场上涨(zhǎng)概率(lǜ)较节前明显提升。以(yǐ)全A指数为代表，节前1周、1个月指(zhǐ)数大(dà)多震荡调整，上(shàng)涨概率仅(jǐn)为(wèi)14.3％、28.6％，而节(jié)后(hòu)1周、1个(gè)月上涨概率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后1个月(yuè)食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医药生(shēng)物(wù)（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期间(jiān)全球大(dà)类资产波动以及(jí)背(bèi)后释放的信号

　　国内复苏(sū)延(yán)续，支撑A股指数震荡上移。从“五一(yī)”前后大类资产表现来(lái)看，全(quán)球(qiú)主要权益(yì)市场及(jí)原油等大宗商品走(zǒu)弱，美债(zhài)收益率(lǜ)下行，黄金(jīn)价格走强，表明(míng)海(hǎi)外市场“衰(shuāi)退交易(yì)”有所升温。美欧一季(jì)度经济增速(sù)不及市场预期，美国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)危机和两党债务上(shàng)限(xiàn)博(bó)弈使得海外风(fēng)险偏好有所回落(luò)，同时也促(cù)使美联储更快转向鸽派(pài)。

　　回顾假期(qī)消费(fèi)数据，国内服务消费(fèi)大幅回升，但地产销售复(fù)苏偏缓(huǎn)，4月制造业PMI回落也表(biǎo)明国内(nèi)经(jīng)济仍处于(yú)复苏早期。4月政治(zhì)局会(huì)议强调“当前(qián)经济运行好转主要是恢(huī)复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足”，因此总(zǒng)量(liàng)政策收(shōu)紧风险(xiǎn)不大(dà)，企业盈利(lì)上行将支(zhī)撑A股(gǔ)指数震荡上移。结构(gòu)上，政治局会议首提“重视(shì)通用人(rén)工智能发展”，全(quán)球(qiú)产业催化(huà)和国内政策(cè)驱动的数字(zì)经济行情或反(fǎn)复活(huó)跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信(xìn)达策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整体是(shì)震荡(dàng)下行的，是去年底(dǐ)熊市结束后(hòu)，指数的第一次长时(shí)间回撤，可以类比历史上牛市第一年中的战(zhàn)术性调(diào)整（2013年(nián)2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年(nián)中的第(dì)一次战术性回撤，时间约(yuē)2个月，起始(shǐ)和结束的拐点，均与高频经济(jì)指(zhǐ)标和预期的边际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整(zhěng)体(tǐ)时间是(shì)3个半月，由于经济比2016年(nián)弱(ruò)很(hěn)多，所以主跌阶段完成后还出(chū)现了2个月的底(dǐ)部震荡(dàng)，整体回(huí)撤持续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今(jīn)年3月以(yǐ)来，股市(shì)、债市和商品市(shì)场的表现，均表明资本市场对经济的判新偏(piān)向认为(wèi)Q1的经济回升(shēng)可能不会持续太(tài)久，或(huò)者至少Q2可(kě)能不会持续。从(cóng)最(zuì)新的PMI数据(jù)来看，4月份确(què)实出现了较为明显(xiǎn)的下降。这(zhè)一(yī)下(xià)降背后我们认为可能主要有两个短期(qī)原因:（1）每年4月PMI数据(jù)均会季节性(xìng)回落；（2）根(gēn)据历史经验，疫情后(hòu)第一个季度经济数据最容易(yì)恢复，4月开始(shǐ)经济进入(rù)疫后第二个季度。PMI数据、商品价(jià)格、海外(wài)经(jīng)济(jì)担心(xīn)等因(yīn)素，可能会让(ràng)4-5月的(de)经济数据很难超预期(qī)。由此导致(zhì)这(zhè)一次市场的战术(shù)调(diào)整(zhěng)虽(suī)然可能已经完成大部分，但由于缺乏数(shù)据(jù)改善(shàn)，可能还需要(yào)震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略(lüè)：第(dì)五次“赛道(dào)大切换”

　　我们或已正站(zhàn)在(zài)新一轮(lún)牛市起(qǐ)点之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了长期的坦途，把(bǎ)握“上(shàng)证50高股息央国企+科创50赛(sài)道(dào)大切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端(duān)利率、反复的美联(lián)储、激烈的中(zhōng)美摩(mó)擦、偏弱的一季报业绩；但中(zhōng)期(qī)的坦(tǎn)途较为明确：经济温和复(fù)苏、美联储(chǔ)年内结束加(jiā)息、A股市(shì)场估(gū)值极低、产(chǎn)业趋(qū)势明确、机(jī)构赛(sài)道大切换向TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月建议重点(diǎn)关(guān)注上证(zhèng)50高股息央国企，央国企指(zhǐ)数和ETF后续(xù)将发(fā)行、迎来增(zēng)量资(zī)金(jīn)行情(qíng)，高股息组合在经济(jì)偏弱(ruò)、利率下行环(huán)境下获取超额收益（13只被指数集中覆盖(gài)的高股息央(yāng)国企见(jiàn)正文）。此外Q1基金持(chí)仓呈现机构(gòu)赛道的(de)第五次大切(qiè)换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调整(zhěng)，是进一(yī)步(bù)加(jiā)配的良(liáng)机，其中以(yǐ)科创50方(fāng)向(xiàng)最为关键。若(ruò)美联储能够在5月完(wán)成最(zuì)后一(yī)次(cì)加息，中(zhōng)美摩(mó)擦(cā)有所缓(huǎn)和(hé)，将极大地利于新(xīn)兴市场(chǎng)（A股和港股）、尤其成长股(gǔ)表现。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏(xià)攻势，科创再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗