总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层次831143是什么意思资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规831143是什么意思模和(hé)流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理831143是什么意思称(chēng)。

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