金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市(shì)场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫(pò)不(bù)及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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