大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经(jīng)济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我们(men)想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一(yī)些，但(dàn)我们(men)仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地(dì)反(fǎn)映经济衰退(tuì)的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在(zài)一个领域(yù)，因(yīn)此只有少数(shù)几(jǐ)只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为(wèi)，即随(suí)着(zh雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗女人用吗e)经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资(zī)金就会流向更优(yōu)质的股票(piào)，雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增长数(shù)据开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可能是(shì)暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是(shì)，大(dà)型科技股一(yī)直(zhí)受益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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