财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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