3月份，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存(cún)，引(yǐn)发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)是否进入通缩(suō)的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要(yào)厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价(jià)水平(píng)在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增(zēng)长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经济显然并不符合(hé)通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价(jià)，物价(jià)总水平持续平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费(fèi)需求季(jì)节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(wěn)回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一(yī)季(jì)度明(míng)显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明(míng)显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回(huí)归(guī)至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍是经济运行(xíng)面(miàn)临(lín)的(de)突出矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度(dù)上反映(yìng)了人们对经济(jì)复(fù)苏动力(lì)和(hé1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤)强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信(xìn)心和(hé)发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转。

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