投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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