公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持有值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了(le)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别本(běn)面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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