公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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