随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南美女脱了个精光露出奶囗和尿囗华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求(qi美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ú)量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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