3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时(shí)信贷投(tóu)放保持较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济(jì)是(shì)否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下(xià)降，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特(tè)点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情(qíng)防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多(duō)个国(guó)际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一(yī)步(bù)显现，消(xiāo)费需求有望进一步(bù)回暖，下半年物价路由器有使用年限吗涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平(píng)，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合理适(shì)度，居(jū)民预(yù)期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)人(rén)们对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实施扩(路由器有使用年限吗kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下更(gèng)大(dà)功夫，提(tí)振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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