今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

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