OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二(èr)级市(shì)场的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益(yì)人相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资(zī)委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库(kù)科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报收3.512元(yuán)，全(quDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品án)天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个(gè)交易日(rì)二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看(kàn)，目前上市(shì)的(de)8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不(bù)同程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披(pī)露张江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二(èr)级(jí)市场价格出现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其(qí)内(nèi)外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下(xià)跌，风(fēng)险也(yě)得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基(jī)本面(miàn)、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不(bù)好判断价格是不是已经(jīng)完(wán)全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事高如(rú)星对此(cǐ)表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度(dù)对(duì)经(jīng)营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期(qī)本身园区类资产就回调(diào)不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是(shì)落到(dào)租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产(chǎn)张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目(mù)出(chū)租率下降事项(xiàng)，一度二级市(shì)场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释说(shuō)明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租户正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上述公告(gào)引(yǐn)起了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突然(rán)确实(shí)始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了(le)沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉新区国(guó)资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租(zū)户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从意(yì)向储备转(zhuǎn)化为(wèi)实际租(zū)户(hù)需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约保证金给(gěi)了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力(lì)与时间赛跑(pǎo)，把这些面积(jī)在短期(qī)内完成去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品(jiāng)REIT已(yǐ)持(chí)有的同区域的张江光大园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权(quán)益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户(hù)，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张(zhāng)江光大园(yuán)一直(zhí)以来(lái)都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户的调租和换租(zū)都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张(zhāng)江这边(biān)也作了一(yī)定的资源(yuán)调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)和张江光大园(yuán)项目(mù)在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大(dà)平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层以一千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人都变成了(le)一(yī)家，后续我们在资源共享和(hé)联合(hé)营销方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及(jí)对(duì)于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在(zài)管资产约五百万方，还(hái)有一些其他在(zài)开(kāi)发(fā)的储备项目，这(zhè)些都将成为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打造张江园区产(chǎn)业空(kōng)间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一些(xiē)突发(fā)情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一(yī)切(qiè)可能(néng)化解(jiě)当(dāng)前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和(hé)市(shì)场的(de)信心。”

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