5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上(shàng)，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大(dà)，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从行业(yè)来看，机械(xiè)设(shè)备行业板(bǎn)块(kuài)暂(zàn)时是5月机构人气最(zuì)高的(de)板块，占(zhàn)比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程(chéng)度与(yǔ)中特估概(gài)念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计算机板块关注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互(hù)印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可(kě)能会成(chéng)为AI概念(niàn)笑到(dào)最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从(cóng)各(gè)家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中(zhōng)三只(zhǐ)传媒股同时获得(dé)3家以上(shàng)机构推(tuī)荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和(hé)、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其(qí)中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端(duān)行(xíng)情的(de)演绎体现(xiàn)在热门(mén)金股(gǔ)上则表现为“全(quán)军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预(yù)判，综合多(duō)家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多(duō)看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药(yào)、军工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现代(dài)投资理论，但又屡见(j事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句iàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在(zài)5月出现(xiàn)上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)，则(zé)四年均报下(xià)跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示(shì)经(jīng)济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出(chū)和开(kāi)工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产价格风(fēng)险的容忍(rěn)度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道(dào)、通胀继续(事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句xù)低位徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠杆(gān)的(de)背景下，要(yào)么减少负债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债(zhài)会带来经济(jì)收缩压力，增资本会带(dài)来股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰退(tuì)性的，不(bù)意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏(piān)好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维(wéi)持二季(jì)度(dù)投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极(jí)因(yīn)素正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场情绪(xù)。从(cóng)管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来(lái)看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积(jī)极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次(cì)，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济(jì)预期(qī)偏(piān)乐观(guān)，而实际政策效果难(nán)以对(duì)冲(chōng)来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来(lái)的经济(jì)下(xià)行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政(zhèng)府不托底，政策不(bù)全面放松的(de)情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险偏好都有(yǒu)不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面(miàn)弱平衡(héng)向(xiàng)下打破的(de)趋(qū)势(shì)，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维(wéi)持弱(ruò)势下跌格(gé)局。

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