金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人，增至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(h主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人òu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程度上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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