近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称(chēng)唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促进唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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