随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增黄山山体主要由什么岩石构成长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美黄山山体主要由什么岩石构成(měi)和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预(y黄山山体主要由什么岩石构成ù)期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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