A股“股王(wáng)”之争进入白热化阶(jiē)段，中国(guó)移动股价周中创历史新高，一度从独占A股市值(zhí)榜首近3年(nián)的茅台手(shǒu)中抢下(xià)“A股之王”的(de)光环(huán)，引发市场(chǎng)热议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最终以微(wēi)弱优势反超，但地位已岌岌(jí)可危。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，因(yīn)中国移动在A+H两地上市，若按其A股(gǔ)股本计算则不过是一场计算上的乌龙(lóng)，但若均(jūn)按照A股股价等(děng)数据计(jì)算，则其总市值一度达2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经济(jì)、信创、中特估、人工(gōng)智(zhì)能等一系列(liè)热点催化(huà)下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨幅(fú)已近60%，自去年(nián)上市以来最近一年股价累(lèi)计(jì)最大涨幅接近翻倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在原地踏步。有(yǒu)市(shì)场人士认为，中(zhōng)国(guó)移动和茅台(tái)这场股王宝座(zuò)的争(zhēng)夺(duó)可能揭(jiē)示着(zhe)A股未来(lái)的(de)发(fā)展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮(cháo)卷出白酒泡沫 数字(zì)经济时代带来预备新(xīn)股王

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注(zhù)焦点(diǎn)，回(huí)顾历史来看，最近十多年来股王(wáng)变迁的(de)背后(hòu)似乎也反应着国(guó)内经济趋势和产业价(jià)值的(de)变化。

　　回溯2007年中(zhōng)国(guó)石油登陆(lù)A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶全球资本市(shì)场市(shì)值之(zhī)首，得益于当时基建大发展(zhǎn)时期(qī)，中石油在股(gǔ)王的位置上稳坐(zuò)了八年，直(zhí)到2015年工商银行依托当(dāng)年互联网金融牛市(shì)成(chéng)为(wèi)新锐股王。再(zài)后来，随着我国(guó)在(zài)2018年进入消(xiāo)费(fèi)牛市，开启了此后(hòu)三年的(de)消费白马股大(dà)牛市(shì)，也成就(jiù)了如今贵州茅台股(gǔ)王(wáng)的A股传奇(qí)。

　　（图片来源：格隆汇、勾股(gǔ)大数据；资(zī)料来源(yuán)：微信(xìn)公(gōng)众号市(shì)值观察4月17日文章《谁(shuí)是(shì)A股(gǔ)之(zhī)王？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽然茅台仍一直(zhí)稳稳领跑(pǎo)，但(dàn)在高端白酒的高估值泡(pào)沫下，以及今(jīn)年(nián)春(chūn)节后白酒(jiǔ)行(xíng)业的终端动(dòng)销几乎并未达到预期，整个白(bái)酒(jiǔ)板块(kuài)经历(lì)回调，公司(sī)股价也(yě)现大幅下跌。近日，中国(guó)移动的突然崛(jué)起更是开始(shǐ)对(duì)其王(wáng)位发出了挑战(zhàn)。

　　市场分析指出，中国移(yí)动一度超(chāo)越(yuè)贵州茅台市值这(zhè)一历史性事件(jiàn)背(bèi)后，除了离不开国家政策持(chí)续(xù)推进(jìn)的数字经济，与最近(jìn)爆火的人(rén)工(gōng)智能(néng)两大概念加持(chí)，还有来自于“中特估”这个(gè)新概(gài)念的强(qiáng)力催化(huà)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，根据数(shù)据(jù)显示，当前美(měi)股市值前十的上市公司中，苹(píng)果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科(kē)技进步已成提升生产力的重(zhòng)要(yào)因素(sù)，二级市场对科技(jì)企业的态度能一定程度(dù)显示出(chū)科技(jì)企业的竞争(zhēng)力强(qiáng)度。因此，以(yǐ)中(zhōng)国移(yí)动为(wèi)代表的(de)科技(jì)股(gǔ)“逼(bī)宫”以贵州茅台为(wèi)代表的消费股似乎也预示着(zhe)市场中的(de)积极(jí)现(xiàn)象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型(xíng)的背景(jǐng)下(xià)，实(shí)力(lì)强(qiáng)劲并(bìng)实现(xiàn)华丽转(zhuǎn)身的中(zhōng)国(guó)移动，已经(jīng)逐渐(jiàn)成引领(lǐng)中国(guó)经济潮流的主力军。信达证券研报表示，公司作为国企数字经济担当，积极布局云(yún)计(jì)算、IDC、工业互联网等创新业务，伴(bàn)随算(suàn)力网络的进一步发展，将拉动(dòng)底(dǐ)层(céng)云计算业务的需求，公司(sī)具备较强(qiáng)的(de) IDC/云计算业务能力，正(zhèng)在从传统(tǒng)管(guǎn)道运营商向数(shù)字科(kē)技领(lǐng)军企业加快跃迁(qiān)升级(jí)，有望首先迎(yíng)来估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑机(jī)遇(yù)。

　　同时，从(cóng)估(gū)值(zhí)修复(fù)情况来看(kàn)，根(gēn)据光大证券4月15日研报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年底以(yǐ)来，截至(zhì)4月13日，三(sān)大运营商股价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分(fēn)别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五(wǔ)年区(qū)间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移(yí)动(dòng)为代表的(de)三大运营商(shāng)板(bǎn)块(kuài)，借(jiè)助(zhù)“央企(qǐ)低估值+数字经济”成为率(lǜ)先修复的板(bǎn)块。

　　▌中国移动的新(xīn)魔(mó)法能否打破“茅(máo)台魔咒”？抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗>

　　与此同时，还有(yǒu)另(lìng)一个故事引发市场热(rè)议。即很长(zhǎng)一段时间以来，A股(gǔ)市场一(yī)直流(liú)传(chuán)着“茅台魔咒”的传说，即(jí)大多股价超过茅台的上市公司，在风(fēng)光(guāng)散尽之后往往下场(chǎng)都不太(tài)好。本次中国(guó)移动直接在市(shì)值上超越茅台，结果是(shì)否(fǒu)会不(bù)一样呢？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒(zhòu)”的A股上(shàng)市公司，有同样中字(zì)头的中国船舶(bó)，其在(zài)2007年依托船舶业景气度(dù)提升，股(gǔ)价超越茅(máo)台(tái)并一度突(tū)破300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶业跌入(rù)冰点后极速(sù)缩水至30元附近，至今中国(guó)船舶股价维持(chí)在24元(yuán)左(zuǒ)右。此(cǐ)外，海普瑞、神州(zhōu)泰(tài)岳、安硕(shuò)信息(xī)、中文(wén)在线(xiàn)、全通(tōng)教育等多家公司股价均超(chāo)越茅台，但最(zuì)后的结(jié)果不(bù)是业绩(jì)暴雷就是股价毫无(wú)原因跌跌不休(xiū)。

　　可(kě)以看出的是，上(shàng)述公司的(de)陨落大部分主要是由于(yú)行业景气(qì)度变化以及股市景气度无法维(wéi)持。而茅台凭借其产品稀缺(quē)性以及长期稳稳增长(zhǎng)的(de)利润，最终一次次甩开这些曾经(jīng)短暂(zàn)领先者(zhě)。对于一家企业(yè)股价能(néng)否持(chí)续上涨以及维持高位，市场普遍观点还是认为，实际需(xū)要看公司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营(yíng)收规模超(chāo)茅台约7倍的中国移动，为什(shén)么此前市(shì)值却(què)一直不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为(wèi)两个重要(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗yào)原因。一方面，茅台越卖越贵，但话(huà)费(fèi)越交越少。在市场化的作用下，一瓶茅台已经冲(chōng)上3000元左右(yòu)的(de)高(gāo)价，而中国移动(dòng)虽(suī)掌握着大把的通信类(lèi)资源，但作为央企需要承担“提速降费”的责任(rèn)，也就不能(néng)无拘束地涨价。另一方(fāng)面(miàn)即是成(chéng)本(běn)方(fāng)面的问题，中国移动本(běn)质作为通信基础(chǔ)设施(shī)企业，需要持(chí)续不断的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十年资本开支合(hé)计1.82万亿元。相比之下(xià)，茅台就像(xiàng)一(yī)门“躺赢”的生意，基本不需要如此(cǐ)沉重的资本开支，也(yě)不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财务(wù)数(shù)据可(kě)以看出，中国移动今(jīn)年一季度抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(dù)的营收是茅台(tái)的8倍(bèi)，但净利润(rùn)却差别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个(gè)92%的巨(jù)大差别。

　　不过(guò)，近(jìn)期来看(kàn)，一系(xì)列信号表(biǎo)明中国移动可能正在迎(yíng)来(lái)一些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中(zhōng)国移动此前表(biǎo)示，2022年是三年投资高(gāo)峰(fēng)的(de)最后(hòu)一年，2023年起资本开支不再增长，2023年计划(huà)资本开支1832亿元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则(zé)可突破1万亿元(yuán)。据业内人士测算，这意(yì)味着(zhe)届时全年(nián)资(zī)本开支占收入比(bǐ)重将(jiāng)低(dī)于(yú)18%，创下2007年以来(lái)的新(xīn)低。

　　同时(shí)，更加重要的是(shì)，随(suí)着移(yí)动互联网进(jìn)入(rù)下半(bàn)场(chǎng)，行(xíng)业重心(xīn)已转(zhuǎn)向产业互联网(wǎng)和智(zhì)能化，中国移动(dòng)加(jiā)速转型下正在抓紧(jǐn)机遇。信达证券研报表示，中国移动数字化转型收入“第二曲线”不断攀升，去年公司数字化转(zhuǎn)型收入(rù)对主营业(yè)务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提(tí)升至(zhì) 25.6%，成为公司(sī)收入增长的第(dì)一驱动力。此外，公司移动(dòng)云收入规(guī)模实现新跨越(yuè)，去年移(yí)动云收(shōu)入达(dá)到503亿元，同比(bǐ)增(zēng)长108.1%，连(lián)续三年实现翻倍暴涨，综合(hé)实(shí)力迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗