金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互(hù)换通下(xià)的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句(huò)事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金(jīn)管(guǎn)局）发(fā)布(bù)联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地区(qū)的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基(jī)础(chǔ)设施互联互通(tōng)参与内地(dì)银(yín)行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的(de)交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及(jí)结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利(lì)率(lǜ)互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地(dì)银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台互联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机(jī)构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和(hé)香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合(hé)作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并(bìng)签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关(guān)事宜(yí)的谅(liàng)解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)的监管合作安排和(hé)联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金融(róng)市场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公(gōng)司(sī)应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异(yì)，评(píng)估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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