在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间(jiān)较为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带(dài)来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个(gè)区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经有了(le)立嫦娥二号拍到外星人已经证实竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末(mò)其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低(d嫦娥二号拍到外星人已经证实ī)位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存货(huò)余额(é)均在下降。其中(zhōn嫦娥二号拍到外星人已经证实g)宁德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低(dī)库存，电池(chí)本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目前库(kù)存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)去库(kù)存(cún)的过(guò)程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计(jì)会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市(shì)场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的(de)年(nián)报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元(yuán)的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个需求量大(dà)于(yú)供应(yīng)量的领域，不(bù)存(cún)在需(xū)求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到(dào)了第二季度(dù)开(kāi)始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立(lì)项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季(jì)度(dù)以后，目前(qián)订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嫦娥二号拍到外星人已经证实