今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年(nián)以来业(yè)绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也(yě)吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行(xíng)情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松(sōng)的(de)知名(míng)度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务(wù)的人工智能领域(yù)的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一(yī)季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三(sān)季末(mò)、四季物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变(biàn)化(huà)，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的(de)大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％<物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化/strong>

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度(dù)末(mò)规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基(jī)金(jīn)的(de)话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模(mó)暴(bào)增，从去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对(duì)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为(wèi)云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基(jī)于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物(wù)业及(jí)计(jì)算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势而行。